50、今天卖了点来岁一月到期的put，苹果目前其实仍然不那么廉价，并且面对懂王加关税的不确定要素。（3月12日）。

　　16、（茅台）又又又换帅了？！确实有点太屡次了！不外这也确实申明贸易模式强大，就是巴芒说的，这是个傻子都能运营的企业。

　　63、我起头有点“喜好”Mr。 trump了，他实的会给我带来机遇。我会考虑添加一点Google，Google底蕴深挚，不成小看，AI时代这七家都不应当被轻忽；无机会也是会加的（拼多多）。（3月31日）。

　　23、虽然没完全看懂英伟达，但我仍是预备起头卖点英伟达的put了，AI值得关心，英伟达其实是个很不错的公司。（2月27日）！

　　29、AI太贵了，要花很多多少的钱，但军备竞赛的这些大厂，要赶上去都得买芯片，所以大师很是但愿再拱出一家，由于半导体一旦同质化，价钱就下来了，但没有法子做到这一点，所以英伟达确实厉害。

　　2025年12月12日，正在2025年款53度500ml茅台原箱、散瓶批发价双双跌破该系列1499元/瓶的指点价，此后持续回调的布景下。

　　8、有什么来由不看好（茅台）呢？我感觉你有闲钱，买茅台必定是比放银行好，但必定有工具能够涨得比茅台更多。

　　（注：2025年1月9日茅台再次跌入1400元/股的区间；10月13日茅跌至阶段性低点，当日收盘1419。26元/股。）？。

　　32、我也看了黄仁勋良多视频，这小我我也很赏识，他十多年前讲的工具和今天讲的工具是一样的，他早就看到了，一曲正在野阿谁标的目的做。

　　段永平婉言，“确实是的。其实我猜他们也晓得，只是没逼到那一步罢了。谁都不傻，但良多汗青问题需要契机来处理的。”。

　　而正在投资中，据H&H International Investment披露的最新13F文件显示，三季度，段永平新进光刻机巨头阿斯麦，加上英伟达、微软和台积电，组合中“AI四件套”齐活了。

　　61、（拼多多）赔的钱摆正在那儿了，财报都能看见了，若是它可以或许维持这个生意，它是很廉价的。问题是我不晓得它是不是实的可以或许维持，有什么样的工具会影响到它，我对他们的文化、团队是信赖的，但大不晓得。

　　茅台办理层正在岁尾的经销大会中暗示，2026年不再利用分销体例；并正在12月31日晚，i茅台完成更新，新上线多款产物。

　　更有vivo手机用户正在段永平的帖子中晒图，正在1月3日下战书到1月4日早的16个小时中，i茅台正在vivo系统被下载11万次。

　　37、我不晓得AI最初会带来什么样的变化，但大要率会比互联网带来的变化还要大，也大要率比工业带来的变化大，现正在也许只是方才起头罢了，我还正在想这些变化落到实处到底会是什么！

　　79、价钱是你的命运，可是贸易模式的第一关必然要过，还要看他企业文化是不是你喜好的。欠好的企业文化。

　　51、苹果（AAPL）竟然还有31倍pe！25倍以下会感受好良多。谁当还不都得让老苍生过日子？！任何时候、任何市场买好公司比什么都主要。股价廉价虽好，万万不要用Margin哈！（4月4日）。

　　26、不克不及说完全看懂，但确实英伟达的护城河有点厉害，这必定是个不错的公司，买点大要率也是会赔本的。（3月26日）。

　　86、你如果实不懂投资，就不要碰。炒股是很难赔本的，大部门离户正在牛市和熊市都亏钱，80%摆布，所以你不要感觉本人是特殊的阿谁人，除非你晓得本人正在做什么。

　　21、将来算力需求必定会继续增加，英伟达目前的毛利率巨高，由于各个大厂都不敢不买算力；同时，各有钱的大厂必定不甘愿宁可一曲以这么高的代价去买算力。

　　46、我感觉机械人是无机会的，由于很容易和iPhone连为一体，进入苹果的生态圈。（3月9日）！

　　19、巴菲特是晓得茅台的，2013年摆布他还已经联系过茅台的大股东，看是不是能买，对方间接了。我没跟巴菲特会商过茅台，我感觉他就算想买估量也是不太便利的。

　　49、乔布斯算是一个“制钟人”，苹果的用户导向常强的。虽然大企业也会有犯错误的时候，但总体来讲，我感觉这家公司挺好的。

　　13、实正的公司的买家只要一小我，就是公司本身，靠公司盈利把本人买回来，但它的衍生形态有良多种，只需公司最初赔本，钱赔到淹到脖子时，它就不得不买回来。

　　9、（网友问：国内10年国债只要1。7%，意味着大部门投资机遇都不会高于这个（收益率）良多吗？）这意味着你该当买茅台。

　　但这么多有钱的企业搞个三五年莫非还不克不及搞出点名堂？总感受英伟达的MOAT不是那么牢不成破，但这确实不是我能力圈内的工具。（2月25日）。

　　53、良多年前当我们会商到苹果的时候，就有个很出名的大佬跟我讲“树不会长到天上去的”，我说我对树领会不多，但苹果将来必定会比现正在厉害良多。

　　44、现正在市场上的大模子良多，10年后能活下来的大要率不会跨越10%，所以这是个九死终身的逛戏（这是我猜的）。大师能够猜猜10年后大师还正在用的支流大模子会是什么？

　　正在公司脚够好的环境下，公司的成长大要率是能够cover汇率风险的，买好公司最主要；当然，投资投的就是概率，正在本人能懂的范畴内，冒本人冒得起的风险是能够接管的。

　　39、若是美国经济能正在AI率领下大幅度提高P的成长，那（标普500的PE）偏高一点也不是没有事理，等两年就能够晓得AI到底能带来什么了。（11月3日）！

　　5、就算正在经济不是那么好的环境下，好公司仍然是好公司，小日子都还能过得不错。茅台股价下跌不等于公司情况欠好，现实上它仍是很好。酒仍然是求过于供，我们自购茅台酒时，拿到的量都很无限。（2025年1月5日）。

　　66、比来几年确实感遭到马斯克的厉害，并且他的第一性道理我是很好理解的。不做伴侣但仍是能够投资的嘛，归正他也不打球。就当风投吧，我感觉10年后回头看，这个投资也许是对的。

　　76、大道第一次见巴菲特时，已经问过一个问题：当你看一家公司时，起首看什么？巴菲特说：贸易模式（生意模式）！大道从听到这句线年的时间才实的理解了这句话的能力。

　　65、比来终究再多花了点时间看了良多马斯克的工具，面临他的那么多厉害的产物我上个礼拜和这个礼拜曾经起头投点正在特斯拉上了，对劲了吧？（11月20日）！

　　20、英伟达很难看懂的并不是短期的增加，而是持久的护城河到底是什么。10年后的英伟达必定还正在，但仍是目前的市场地位吗？（2月24日）。

　　22、我晓得目前英伟达的护城河是CUDA，也晓得CUDA的生态有点像苹果，也早就看到黄（仁勋）说，10年后算力会是百万倍的增加，但10年后就不克不及有此外替代方案吗？目前为止我仍然一头雾水，看不懂10年实的很难下手。（2月26日）？。

　　10、我们买茅台次要用的是人平易近币，所以茅台并没有这个问题（Rmb/美元的汇率问题）；虽然我确实也用美金买了一些茅台，但买正在好价钱优势险该当也是很小的。

　　所以茅台早就该当回购了，钱多了也欠好受，不晓得该花到哪，干脆就买本人的股票，趁它廉价。

　　84、若是你懂投资，你不需要加杠杆，由于你迟早会赔到钱的；若是你不懂投资，那么你更不应当加杠杆，由于杠杆迟早会让你破产的。这里杠杆指的是margin，即正在证券行用本人的股票典质的贷款。

　　36、简单讲，AI其实“没啥出格”的，AI就是我们本来说的计较机使用。可是，AI是正在算力大大大幅度提高了后的产品，哲学意义上就是“量变发生量变”了！

　　24、英伟达的从动驾驶的芯片似乎也很厉害，并且前进也很快。不管若何，我卖了点put，起头连结近距离关心，AI常值得关心的现象，最初未必必然要落正在英伟达上。（2月28日）！

　　67、我只是感觉王宁毫不是靠命运走到今天的，但不料味着我能看懂人们为什么喜好泡泡玛特。我也许曾经过了可以或许理解这个产物的年纪了吧。

　　正在此根本上，我们对段永平2025年以来其他的公开分享内容进行了拾掇，此中相关于英伟达、茅台等公司的见地，也有谈到若何理解AI、若何做投资。Enjoy it～。

　　至多现正在还没有看欠好（苹果），找到一个好公司不容易，不克不及由于赔了点钱、股票涨了点，就赶紧卖了，来回也不外来，也没有时间打球了，打球对我来讲比投资更主要。（9月）？。

　　7、跟不喝茅台也不认识喝茅台的人们聊茅台，（他们会说）喝酒无害健康，年轻人不喝茅台、禁酒令…。

　　52、苹果（AAPL）山也仍是那座山，梁也仍是那道梁！今天起头买了一些（或者卖put）苹果，英伟达，goog，tsm，一会儿再卖点腾讯的put。

　　89、大师要找到本人喜好的工作。实正在不可就勤奋喜好本人正正在做的事儿，你也能找到乐趣。若是你用内卷和躺平这种工具来讲的话，可能永久都找不到谜底。做欠好就埋怨曾经得到机遇、没有资本了。

　　三年前我跟一个已经正在Google工做过的伴侣去见老巴，老巴问了良多关于Google的问题。我之前说过，巴菲特对所谓科技股的理解是远超良多认为本人很懂高科技的股平易近的。（11月22日）。

　　83、投资里目前能赔几多钱其实不那么主要，主要的是将来能赔几多钱。过去赔几多钱只是帮帮揣度将来能赔几多钱，但无法确认将来能赔几多钱。

　　我卖了不少明天到期的280的call，如果call走就call走吧；目前我大要率会买BRK/B（伯克希尔B类股），那是个躲牛市的好处所。

　　2、（问：若是需要正在A股市场矮子里面选将军，你会选哪几只？）我说过，两只啊；一只是茅台，另一只也是茅台。

　　58、（腾讯、拼多多）这两家公司都不错，很难决定怎样分派你的资金才能获得最大报答。逃求最大报答那是仙人干的工作，好过你的机遇成本的投资其实都是不错的投资。

　　40、AI是福是祸不晓得，但我很想把这个工具揣摩得大白一点，至多它省良多事。当然你能够多查几个，由于AI有时候八道，它会乱讲。

　　2025年也是段永平“退休”20多年来正在镜头前较为活跃的一年，岁首年月回母校交换后，9月回国参取OPPO30年勾当时接管了王石取田朴珺的采访，10月中旬正在美国又取方三文进行了一场交换。

　　85、经常看见有人由于本人年轻又不懂投资，所以想学点更容易敏捷亏钱的法子，这个逻辑很成心思。

　　从科技到消费，正在2025年市场中了一年的“新老登”之争，正在段永平的身上却感触感染不到割裂感。

　　31、英伟达求过于供的环境该当还会持续一段时间，看上去几年内似乎还没有实的替代品。但正在所有巨头的冲击下，会不会被人冲破可欠好说。

　　80、我总感觉每小我给出的“折现率”该当是每小我本人的（持久）最大机遇成本。对良多不懂投资的人而言，最合适的机遇成本该当是无风险利率。

　　此中2026年茅台为1499元/瓶，2019年至2024年份茅台价钱从1909元/瓶到2649元/瓶不等。同步上线的还包罗精品茅台、新一轮马年生肖茅台以及文化系列等。

　　30、我不感觉英伟达是泡沫，我会一曲卖put的。我很高兴那些大空头成了我的客户，我会很愿意收他们的保费。我确实说过我要正在Brk里面躲一会儿牛市，现正在似乎能够出来了哈。（11月22日）。

　　56、我很喜好看到我喜好的好公司犯错误，由于他们的文化最终会让他们改正错误，但错误会让我无机会再多买一些。我的苹果80%以上都是不出大屏的那三年买的；卖出我不擅长，所以老是想尽量找到那些不需要卖的公司。（11月13日）。

　　《“打孔机”只打了不到10个孔！段永平取方三文最新对话，详解“投资中若何实正算看懂”……》。

　　其实正在2025年的浩繁互动提问中，段永平就表示出了对AI极大的乐趣，经常会将AI回覆的截图晒出来。

　　54、（【动静】10月31日，苹果CFO称，正正在大幅添加对人工智能的投资，估计12月当季的毛利率将正在47%至48%之间。）这是要变AI股了吗？4万亿市值，40倍的pe，有点看不懂了；估量巴老目前也有点想不大白了。前面他卖正在230-240的区间，现正在手里还剩下的不晓得会不会继续卖？

　　62、（5到10年之后）我很必定的晓得苹果还会活得很好，拼多多没有那么清晰，大要率他们（拼多多）该当活得还不错，我感觉是值得具有一部门。

　　17、若是让我管茅台，我会尽全力找到杜绝假茅台，同时加强网上的发卖和办理的法子，好比正在天猫、京东、拼多多都卖，按茅台同一零售价的，不按老实的就不再给他们货就好…？。

　　从他的公开分享中，对Google也维持了有较高评价，“过些年，做大模子的可能没几个能活下来的，但Google大要率能够”。

　　82、投资则像农夫耕田，两者其实互不干扰，我对量化买卖持中性见地。

　　很难想象10年后这个世界会变成什么样子，但很是可能变化会比过去10年，20年以至40年还大。”。

　　60、（拼多多）仍是（风险投资），但我懂得多一点了。我其实已经卖掉过很大的部位，又差不多都买回来了，我感觉这公司仍是有点意义，可是有风险，我不保举别人买。

　　35、我感觉每个的人都不应当忽略AI，要认实对待AI，至多要从学会利用元宝起头吧。不要说本人学不会，其实是能够学会的。

　　其实，对段永平每年的金句拾掇，沉点不正在于他说了几多“新的工具”，而正在于他对企业有几多“新的理解”。

　　45、我现正在次要就用Gemini，有时用一下perplexity。现正在Gemini 3很好用，不太需要此外了。（12月5日）。

　　77、先需要确定是好公司，而不是低pe，巴菲特不是买低pe的公司，巴菲特只是当好公司脚够廉价的时候出手罢了。

　　4、这几年不是茅台的问题，是大部门（经济）都掉了，所以我不是实的要去鼓吹茅台，只是感觉对大大都人来说，茅台可能是一个成心思的选择。

　　55、（苹果做AI，有点偏离大道所说的天职了。）你对天职太大了吧？！AI才是该做的工作啊，再不做好AI，就会被AI裁减的。每小我都可能需要认实领会和进修AI。

　　41、我不那么领会量化买卖，感受上是高级的看图看线，但他们是用AI看也许加一点人工干涉。AI看图看线是有点事理的，目前良多高频买卖者做的工具大要雷同。若干时间后，量化买卖很可能拼的就是AI的能力，也是需要大量投入的。

　　懂王威武，感受最少要一阵子，卖点put来回一路也许是个好玩的逛戏，若是put进来的价钱从10年后看回来是廉价的价钱，那这个投资就值得做，长短皆宜。仍是老话，万万别用margin。 （4月8日）。

　　70、这家公司（PLTR）有点意义，值得关心，但我认实看了一下仍是看不太懂。我感觉目前太贵了，至多机遇成本很高，我不碰。现阶段蚂蚁雄兵很厉害，小心点比力好。

　　57、我感觉AI有可能会降低iOS生态的主要性。好比对那些次要用微信的人们而言，微信现实上就降低了苹果生态的主要性，由于正在Android上用微信和正在iPhone上用微信的差别不常大。

　　除夕当天，每次放货库存屡次“秒没”，半小时就告售罄；开盘第一个买卖日，茅台股价回到1400区间，1月5日报收1426元/股。

　　47、“泡沫”的定义是什么？现正在跟AI粘上一点关系的工具都乱涨一气，这些公司很可能90%最初城市垮台的，但那些没垮台的很可能就是下一个Google，Amazon……。