工程机械：9月挖机表里销同环比双增，内销方面，叠加风电等下逛范畴需求延续、更新替代等要素，将进一步无效支持国内需求。出口方面，2025年1-8月非洲、一带一及沿线地域维持高需求，持续看好产物出海投资逻辑。此外，全球工程机械产物布局性优化持续，加速电动化产物渗入率提拔。关心：三一沉工（600031）、恒立液压（601100）。风险提醒：基建/房地产/采矿业/制制业投资不及预期风险；国产替代历程不及预期风险；海外市场需求削减风险；人形机械人成长不及预期风险；焦点零部件价钱上涨风险；原材料价钱上涨风险。

　　此外，跟着人形机械人逐渐实现量产，工业用场景将率先落地，将拉动上逛焦点零部件需求，机械人板块及上逛细分范畴业绩无望持续改善。11月6日特斯拉召开股东大会、机械人企业持续推出新产物及上市进度加快等事务无望持续刺激板块行情向上。关心：汇川手艺（300124）、绿的谐波（688017）。

　　机械设备本周估值：截至2025年10月16日，申万机械设备板块PETTM为31。64倍。通用设备、公用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、从动化设备PETTM别离为40。72倍、31。43倍、18。39倍、23。84倍、52。74倍。机械设备行业周概念？。

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